Wall Street afronta la última sesión de la semana en un clima de creciente incertidumbre, después de que el Nasdaq 100 sufriera el jueves un descenso de casi el 3% y perdiera su media móvil de 100 días, situada en torno a los 29.590 puntos. La pérdida de esta referencia técnica aumenta la posibilidad de nuevas ventas si el índice no recupera con rapidez el terreno cedido.
La presión bajista se concentra especialmente en las grandes tecnológicas. Nvidia cayó un 4,4%, AMD un 8,1%, Meta un 7% y Amazon un 4,6%, mientras que Apple logró avanzar un 1,2%. Este comportamiento muestra que los inversores están reduciendo su exposición a determinadas compañías vinculadas a la inteligencia artificial, aunque la presión vendedora no afecta por igual a todo el mercado.
Concentración y valoraciones exigentes
Una de las principales vulnerabilidades del Nasdaq 100 es su elevada concentración en un grupo reducido de compañías. Apple cotiza a casi 39 veces sus beneficios anuales, Microsoft a unas 30 veces, Nvidia a 28 veces y Broadcom a más de 43 veces. Estas valoraciones, aunque distintas según la empresa, dejan poco margen para la decepción cuando las expectativas de crecimiento son elevadas.
Los inversores empiezan a cuestionarse si las inversiones multimillonarias en IA se traducirán en beneficios suficientes para justificar los precios actuales de las acciones. Las preocupaciones ya no se limitan a los resultados trimestrales, sino que se extienden también al gasto de capital, a los márgenes empresariales y a la capacidad de generar flujo de caja.
Análisis técnico del Nasdaq 100
Desde el punto de vista técnico, el Nasdaq 100 presenta una estructura debilitada. Si no consigue recuperar el nivel de los 29.590 puntos, una antigua zona de soporte que ahora podría actuar como resistencia, aumentaría el riesgo de nuevas caídas. La primera referencia bajista se sitúa en torno a los 28.740 puntos. Una ruptura sostenida de esta zona podría abrir el camino hacia los 28.500 y, posteriormente, los 28.000 puntos.
Por el contrario, una recuperación del nivel de los 29.590 puntos, acompañada de una estabilización de las grandes tecnológicas, ayudaría a reducir la presión vendedora y favorecería un rebote hacia los 29.825 puntos, donde se encuentra la media móvil de 50 días.
Los indicadores técnicos también refuerzan la cautela. El RSI diario se sitúa en torno a los 37 puntos, mientras que el MACD permanece en terreno negativo, lo que refleja una pérdida de impulso comprador, aunque todavía sin confirmar una situación de sobreventa extrema.
Datos macroeconómicos clave de la sesión
En el plano macroeconómico, la publicación de los índices PMI de manufacturas y servicios de Estados Unidos, junto con las cifras de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las expectativas de inflación, podría determinar la dirección del mercado durante la sesión. Unos datos que apunten a una inflación persistente podrían aumentar las dudas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
Los riesgos para Wall Street
El riesgo para Wall Street radica en la convergencia de tres factores: una ruptura técnica significativa, unas expectativas de resultados empresariales muy exigentes y las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial.
Si el Nasdaq 100 no recupera sus niveles técnicos, los inversores podrían interpretar los próximos rebotes como oportunidades para reducir posiciones. Sin embargo, una recuperación de los niveles perdidos y una mejora en el comportamiento de las acciones de semiconductores permitirían cuestionar el escenario bajista.
La sesión del viernes será especialmente importante para determinar si la caída de las tecnológicas se estabiliza o continúa profundizándose antes del cierre semanal.
