Boeing (NYSE:BA) recibio el viernes el impulso que llevaba semanas esperando: la FAA concluyo que el fallo de software detectado en los ordenadores de gestion de vuelo de ciertas aeronaves 737 MAX -que podria afectar a la guia automatizada durante una maniobra de motor y al aire (go-around)- no constituye un problema operativo de seguridad, ya que los pilotos mantienen en todo momento el control total de la aeronave. La determinacion levanta la pausa que el propio regulador habia impuesto a finales de septiembre y despeja el camino para certificar el 737 MAX 10, la variante de mayor capacidad de la familia y la ultima que aun esperaba el visto bueno de la agencia.
El origen del fallo se remonta a una alerta de WestJet en noviembre de 2024; Boeing reabrio el caso tras recibir nuevos informes, lo comunico a toda la flota en agosto de este ano y traslado sus conclusiones a la FAA en septiembre, lo que llevo a la agencia a congelar temporalmente el proceso. El software en cuestion fue suministrado por GE Aerospace. Con la aprobacion del viernes, fuentes del sector consideran posible que la certificacion del MAX 10 pueda llegar todavia este mes de octubre, el calendario que Boeing habia previsto originalmente. El fabricante tiene cerca de 1.500 unidades del MAX 10 en pedido, un avion clave para competir con el Airbus A321neo en el segmento de pasillo unico de mayor capacidad.
Analisis fundamental
La noticia llega en un momento en que Boeing comienza a mostrar senales tangibles de recuperacion operativa, aunque todavia lejos de una normalizacion financiera plena. En el segundo trimestre de 2026, la compania elevo sus ingresos un 8% interanual, hasta 24.600 millones de dolares, apoyada en 171 entregas comerciales -la cifra trimestral mas alta desde 2018- y redujo su perdida neta hasta 428 millones de dolares (-0,67 dolares por accion), desde los 612 millones de un ano antes. El flujo de caja libre volvio a terreno positivo, con 631 millones de dolares, y la cartera de pedidos total alcanzo un record de 715.000 millones de dolares, incluyendo mas de 6.200 aviones comerciales pendientes de entrega.
El contrapunto sigue siendo el balance: la deuda neta sobre EBITDA permanece elevada, en torno a 5,16 veces, y la rentabilidad sobre el capital invertido continua en terreno negativo. El mercado tambien esta pagando una prima notable respecto al sector, lo que indica que el precio de la accion ya descuenta buena parte de la mejora operativa esperada en los proximos trimestres. La certificacion del MAX 10 no resuelve de un plumazo los problemas de apalancamiento de Boeing, pero si elimina una fuente de incertidumbre regulatoria que pesaba sobre toda la familia MAX desde hace anos y abre la puerta a acelerar las entregas con mayor previsibilidad, beneficiando tanto a la cadena de suministro como a las aerolineas que llevan mucho tiempo esperando sus pedidos.
Analisis tecnico
La accion cerro ayer en 192,74 dolares, por debajo de la banda de sus medias moviles, situada entre 211,96 y 220,64 dolares, lo que confirma que el valor sigue cotizando en una fase correctiva de corto plazo pese a la mejora de los fundamentales. El movimiento actual marca el tercer rebote tecnico del valor cerca de la zona de minimos de noviembre de 2025, en 176,72 dolares, un nivel que destaca como soporte estructural relevante tras haber contenido las caidas en sucesivas ocasiones. El RSI ha rebotado desde condiciones de sobreventa excesiva hasta rondar el nivel del 40%, senal de que la presion vendedora ha perdido intensidad sin confirmar todavia un cambio de tendencia. El MACD se mantiene en una configuracion fuertemente bajista, aunque en fase de repliegue, lo que refuerza la lectura de un impulso bajista agotado mas que la de un nuevo episodio vendedor.
La resolucion del fallo habilita la recertificacion del MAX 10
La resolucion del fallo de software reduce un riesgo regulatorio que pesaba directamente sobre el calendario de certificacion del MAX 10 y, por extension, sobre la capacidad de Boeing de acelerar su ritmo de entregas. Tecnicamente, la defensa repetida del soporte de 176,72 dolares en tres ocasiones distintas sugiere que el mercado sigue dispuesto a comprar en esa zona, aunque mientras el precio no recupere la banda de medias moviles entre 212 y 221 dolares, el sesgo de corto plazo seguira siendo cauto. La combinacion de un RSI en recuperacion, un MACD en contraccion y un soporte que resiste por tercera vez deja margen para un rebote tecnico mas solido si llega la confirmacion formal de la certificacion en las proximas semanas, tal y como anticipa el sector.
